开源证券：珠海冠宇（688772）-公司信息更新报告：消费电池市占率提升，启停电池迅速起量

珠海冠宇(688772) 消费电池市占率提升，启停电池迅速起量 公司发布2024年中报，2024年上半年实现归母净利1.0亿元，同比下降28%。Q2实现归母净利0.9亿元，同比下降67%，其中研发费用率从2023Q2的8.6%提升至2024Q2的11.8%，主要系配合客户新品研发及为获得新客户定点投入。考虑公司费用端短期承压，我们将2024-2026年归母净利预测从6.89、10.59、14.60亿元下调至5.40、9.46、13.31亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为27.8、15.9、11.3倍，考虑公司短期业绩承压主要系增大研发投入积累增长动能，消费电池市占率持续提升，启停电池迅速放量，维持“买入”评级。 消费电池下游景气回暖，公司市占率提升 在笔电领域，根据分析机构Canalys发布的报告，2024年上半年全球笔记本电脑出货量约0.95亿台，同比增长4.12%，而公司不断巩固惠普、联想等客户供应关系，同期出货量同比增长10.5%；在手机领域，根据Canalys发布的报告，2024年上半年全球智能手机出货量约5.85亿台，同比增长10.81%，而公司同期出货量同比增