中银证券：食品饮料行业周报：白酒中报营收增速领跑行业，大众品复苏力度偏弱

上周食品饮料板块跑输沪深300，在各板块中涨跌幅排名第26。从白酒中报业绩来看，通过高性价比产品策略，应对消费趋势变化，高性价比与消费升级并存；团队能力较强的公司主动出击，能更好适应行业环境变化：有根据地市场的公司，业绩稳定性相对较好。大众品方面，2季度需求复苏力度偏弱，成本端分化较大。市场回顾上周食品饮料板块跑输沪深300，在各板块中涨跌幅排名靠后。上周食品饮料板块涨跌幅为+1.5%，跑输沪深300（+2.2%），涨跌幅在各行业中排名第26。食品饮料子板块中，其他酒类、烘焙食品涨跌幅排名靠前，分别为+4.8%、+4.5%，啤酒、乳品涨跌幅排名靠后，分别为+0.2%、-1.0%。截至9月1日，白酒板块估值（PE-TTM）为29.7X，食品板块估值（PE-TTM）为19.8X。行业数据根据今日酒价及同花顺数据，上周（8.28-9.1）整箱飞天批价2990-3000元，散瓶飞天批价2770-2780元，普五批价945元，国窖1573批价为895元。截至8月25日，国内生鲜乳价格为3.77元/公斤，环周+0.3%，同比-8.5%。截至9月1日，全国猪粮比价为5.95，环周-0.01pct，同