开源证券：海尔智家（600690）-公司信息更新报告：Q3收入稳健增长、盈利能力持续提升

海尔智家(600690)Q3收入稳健增长、盈利能力持续提升，维持“买入”评级Q1-3实现收入1986.57亿元（+7.5%）、归母净利润131.49亿元（+12.7%）、扣非净利润127.21亿元（+13.4%）。Q3实现收入670.30亿元（+6.1%）、归母净利润41.85亿元（+12.9%）、扣非净利润41.17亿元（+10.4%）。公司发挥多品牌优势，海外推进高端品牌战略，深入实施全流程数字化变革、优化运营效率。我们维持盈利预测，预计2023-2025年归母净利润170.3/195.8/223.2亿元，对应EPS分别为1.80/2.07/2.36元，当前股价对应PE为12.3/10.7/9.4倍，维持“买入”评级。Q3内销战略发展产业增速较快，海外持续深化高端创牌Q3中国智慧家庭业务冰箱、洗衣机、水产业等优势业务份额持续提升，家用空调、智慧楼宇、厨电等战略发展产业收入实现较快增长。冰箱产业引领行业家电家居一体化发展趋势，高端占比持续增加；洗衣机产业深化零售模式转型，优化终端运营效率；厨电产业拓展电商渠道品类布局，Q3收入实现较快增长；家用空调产业深入实施变革，经销商与用户口碑不