开源证券：华凯易佰（300592）-公司信息更新报告：2023Q3归母净利润+52.5%，跨境电商业务快速成长

华凯易佰(300592)公司三季报营收同比+55.3%，归母净利润同比+109.0%公司发布三季报：2023Q1-Q3实现营收47.50亿元（+55.3%）、归母净利润2.99亿元（+109.0%）；单2023Q3实现营收17.58亿元（+61.0%）、归母净利润0.91亿元（+52.5%），表现亮眼。公司是跨境电商行业泛品类头部卖家，通过自研信息化系统深筑运营能力壁垒，未来在巩固泛品类竞争优势基础上，发力“精品+亿迈生态平台”打造第二曲线，有望延续亮眼增长。我们维持盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润为3.60/5.36/6.72亿元，对应EPS为1.25/1.85/2.32元，当前股价对应PE为17.8/12.0/9.6倍，维持“买入”评级。三季度跨境电商业务延续快速成长，易佰网络计提超额业绩奖励报告期内，公司有效执行全面发展的战略布局和精细化运营策略，同时把握新兴消费市场机遇，实现跨境电商业务快速成长。盈利能力方面，2023Q1-Q3/2023Q3毛利率分别为37.8%/37.1%，分别同比-0.5pct/-0.5pct；净利率分别为6.7%/5.2%，同比+1.