兴业证券：联想集团-全球PC龙头，方案服务引领智能化转型

全球 PC 龙头，方案服务业务驱动公司转型。公司 2021 财年营收 607 亿美元（YoY+20%），毛利率 16.1%（YoY-0.4ppts），净利率 2.2% （YoY+0.6ppts），净利 14.9 亿美元（YoY+26.5%）。公司业务分为智能设备业务集团（IDG）、基础设施方案集团（ISG）及方案服务业务集团（SSG）。IDG 中个人电脑业务 2020 年市占率达 25.2%，连续三年保持全球第一；移动业务深耕拉美市场，市占率达 18.5%，位居第二。ISG 中服务器业务出货量稳居全球前五。公司于新财年设立方案服务业务集团SSG，驱动公司转型为综合性解决方案提供商。