德邦证券：食品饮料行业周报：经销商大会传递信心，头部酒企务实前进

投资要点：白酒：经销商大会传递信心，头部酒企务实前进。本周白酒板块上涨4.01%，好于沪深300指数1.20pct，主要原因是流动性预期改善、市场前期超跌后有所反弹以及监管层提振市场信心的举措。本周多家酒企召开经销商大会，对23年进行回顾并对24年进行展望，从酒企发言来看，头部酒企管理层对白酒行业不盲目乐观也不过度悲观，思考较理性，信心较坚定，对当前行业库存、价格等问题有较清晰的认知。1）茅台：公司公告预计实现营业总收入约1495亿元（其中茅台酒营业收入约1258亿元，系列酒营业收入约204亿元），同比增长约17.2%；预计实现归母净利润约735亿元，同比增长约17.2%。本周茅台集团举行年度工作会议，董事长丁雄军表示，在“五合”营销中，主动营销是关键，行业龙头仍在坚定进行自我改革。2）古井贡酒：在亳州举行经销商大会，从会议表达看，公司领导认为近几年古井最大的成绩是“全国化、次高端”战略成功落地带来的，并将2024年定义为古井的“重整归零年”，“零”是新起点，新机遇，新希望，要重整归零再出发。古井集团要坚持白酒主业的战略不动摇，坚持质量为天的方针不动摇，坚持营销龙头的地位不动摇，坚持客