国金证券：动力电池安全系列研究（一）：全性要求迈向新台阶，催生新兴增量赛道

动力电池安全性要求迈向新台阶，未来电池安全相关的材料与零部件需求将拥有显著超越动力电池行业的增速。我们认为动力电池行业对安全性的要求将逐步提升，基于三方面原因：（1）需求端，电池安全已成为车企除续航和快充之外的新一轮宣传点；（2）供给端，电池企业为抢占市场份额，避免后期高额赔偿，开发高安全电池已成为业内共识；（3）政策端，安全国标升级，行业监管趋严。因此，考虑到动力电池安全性提升策略包括电芯层面的本征安全、电池系统层面的被动安全与主动安全，随着安全性要求的提升，有望催生新兴增量赛道。 电芯层面—材料与工艺并举，降低电芯热失控风险。单体电芯的本征安全是动力电池安全的基础，主要从材料与工艺两个层面改善，在材料层面提升各电芯材料热稳定性，在工艺层面从设计和制造的角度保证电芯可靠性。（1）材料层面：正极材料中高镍三元复配10%左右的磷酸铁锰锂（LMFP）、隔膜中湿法涂覆隔膜、电解液中的新型锂盐LiFSI代替LiPF6与有机电解液升级为固态电解质、辅材中复合集流体代替传统集流体均有望改善电池安全，甚至能够助力电池通过严苛的针刺测试。（2）工艺层面：极片边缘涂覆陶瓷与极片整体涂覆陶瓷均有望改善电池