东兴证券：银行行业：融资需求仍待提升，关注优质区域银行业绩快报

周观点：12月融资需求仍未见改善，关注信贷“开门红”。上周央行公布2023年社融金融数据。（1）政府债仍是社融主要支撑。12月社融新增1.94万亿，同比多增6342亿。从结构上看，同比多增的主要贡献来自政府债券。政府债券净融资9279亿，同比多增6470亿。12月人民币贷款新增1.1万亿，较上年同期少增3351亿；信贷投放总量继续偏弱，实体融资需求仍未见明显恢复。（2）融资需求仍未见改善。从金融统计口径信贷增长情况来看，12月新增人民币贷款1.17万亿，在去年底政府债带动信贷投放的高基数下，同比少增2300亿。分部门看：居民贷款新增2221亿，处于历史同期较低水平；按揭贷款持续低增。在楼市不景气的大背景下，居民消费和购房意愿处在低位。近期，租赁住房贷款支持计划、城市房地产融资协调机制等政策相继推出，聚焦“盘活存量”和“保交楼”，后续仍需进一步观察政策合力效果。企业中长期贷款同比少增，融资需求偏弱。主要与去年同期高基数，以及当前企业融资需求走弱，银行倾向于将基建项目储备到年初“开门红”投放有关。（3）M1同比增速止跌，M1-M2剪刀差收窄。但总体仍处在较低水平。反映资金活化效率，企业生产