五矿证券：2022年电子行业投资策略：5G渗透率持续提升，半导体供应链安全大势所趋

消费电子： realme 与荣耀异军突起， 5G 渗透率持续提升。 智能机领域，我们认为主要有 2 个趋势： 1） 随着华为芯片断供，终端品牌行业格局重塑， 除了苹果抢占大部分高端机型份额之外，中低端机型中，国产厂商 MOV 受益较多，除此之外， realme 和荣耀异军突起。 2021Q2 全球市场中， realme 占比 4%，荣耀占比 2%， 2021Q3 中国市场中， 荣耀攀升至第 3 位， 占比 18%， 未来realme 和荣耀有望成为智能机领域新势力； 2） 2020-2021Q2， 全球 5G 渗透率由 16.5%提升至 44.4%，随着 5G 网络覆盖日趋完善，终端价格下探，未来 5G 渗透率仍将持续提升，相关产业链持续受益。 AR/VR 有望成为下一代爆款产品，车载摄像头前景可期。 随着技术成熟、内容丰富、产品迭代升级， AR/VR 有望在学习、办公、娱乐、社交等方面带来全新体验。 IDC 预测 2025 年全球 VR 设备出货量 2900 万台， AR 设备出货量 2100 万台， 合计 5000 万台。车载摄像头将持续受益于自动驾驶升级带来的渗透率提升， I