华西证券：有色-基本金属行业周报：加息预期仍令宏观承压，疫情影响供需暂双弱

贵金属：美数据回暖但有隐忧，避险价值仍支撑金价本周COMEX黄金上涨0.17%至1,806.00美元/盎司，COMEX银上涨2.18%至23.92美元/盎司。SHFE黄金上涨0.97%至406.80元/克，SHFE白银上涨1.61%至5,292元/千克。本周金银比走低至75.50。本周COMEX黄金非商业净多持仓增加3,199张，COMEX白银非商业净多持仓增加6,943张。本周SPDR黄金ETF持仓增加，SLV白银ETF持仓减少。本周公布的美国三季度GDP年化值录得3.2%，高于前值与预期的2.9%，主因是受到出口和消费的拉动。同时通胀数据也有所降温，11月核心PCE物价指数年率录得4.7%，与预期持平，且低于前值的5%，美国一年期通胀率预期也有所降温，短期通胀降温之下，美国消费者信心指数环比小幅上移，同比跌幅仍较大。本周公布的美国经济数据相较乐观，较好的经济数据给了美联储更多操作的空间，令市场担忧美联储紧缩将维持更久。目前通胀仍处于高位，且上周初请失业金人数低于预期，显示劳动力市场依旧紧张，展望未来，在供应链问题、服务业通胀仍高企、就业紧张仍在推升工资等影响之下，通胀仍具有相当韧性