光大证券：金属周期品高频数据周报：沥青开工率降至2022年8月水平，螺纹钢周产量降至去年同期水平附近

流动性：11月M1M2增速差环比-1.80个百分点。（1）BCI融资环境指数2022年11月值为44.05，环比上月-0.58%，阶段性高点大概率已经在2020年9月底出现（54.02），2021年以来的最低点出现在2022年5月（40.91），按照历史经验，这对创业板指数的中长期并不利好；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2022年11月为-7.8个百分点，环比-1.80个百分点。基建和地产链条：沥青开工率降至2022年8月水平。（1）本周价格变动：螺纹+0.75%、水泥价格指数-1.23%、橡胶+0.00%、焦炭+3.65%、焦煤+0.00%、铁矿-0.12%；（2）本周全国高炉产能利用率、水泥、沥青、全钢胎开工率环比分别-0.25pct、+0.00pct、-2.3pct、-6.76pct；（3）1-11月全国商品房销售面积累计同比为-23.30%，全国房地产新开工面积1-11月累计同比为-38.90%。地产竣工链条：平板玻璃、钛白粉利润处于近3年低位水平。（1）本周钛白粉、玻璃的价格环比分别+0.00%、+0.82%，钛白粉利润为-168元/