中邮证券：有色金属行业周报：消费复苏受疫情扰动，金属价格持续震荡

投资要点锂：下游需求走弱，Pilbara承购价提升31%。周内电池级碳酸锂为54.6万元/吨，电池级氢氧化锂为55.2万元/吨，有所回落。下游采购意愿不高，部分锂盐厂挺价情绪较强。周内Pilbara承购价提升至6300美元/吨，较上次增长31%，折合碳酸锂成本42.4万元/吨。当前缺矿仍是关键问题，国内个别厂家因矿端原料不足而开工率不饱和。铜：宏观影响铜价上涨，国内供需双弱。周内日本央行宣布扩大国债目标收益率波动区间，美元指数略有下降，铜价有所上涨。根据SMM数据，全国主流地区铜库存环比周一减少0.57万吨至7.62万吨，较上周五减少1.81万吨，创下今年国庆假期来最低位，极低的库存有望支撑铜价。同时由于疫情放开，感染人数增多，下游精铜制杆开工率再度下滑，国内铜基本面呈现供需双弱的局面。铝：国内库存持续去化，下游需求走弱。本周国内电解铝社会库存46.6万吨，较上周下降2.5万吨，社会铝棒库存5.76万吨，较上周四下降0.38万吨，较上年同期下降1.7万吨。供应端：西南地区限电抑制国内供应端增量，12月份国内电解铝产量增幅不及预期。需求端：铝加工行业仍在淡季，下游消费疲软、开工率不足。贵