中邮证券：建筑材料行业点评报告：地产政策表述积极，重点关注消费建材与玻璃板块

房地产再迎积极表述，政策端有望持续放松银保监会2022/12/27表示，要促进金融与房地产正常循环，做好“保交楼、保民生、保稳定”工作；满足房地产市场合理融资需求，改善优质房企资产负债表。自2022年11月以来，房地产供给端政策放松力度明显加强，信贷、债券、股权“三箭齐发”，对于稳定和拓宽房企融资渠道、修复市场信心起到重要作用。2022/12/18，中央财办有关负责同志接受新华社等媒体记者提问，表示在房地产供给端方面，2022年已出台的政策要持续抓好，2023年还将出台新举措，侧重研究解决改善房企资产负债状况等。预期和需求端方面，要着力改善预期，扩大有效需求，支持刚性和改善性住房需求；合理增加消费信贷，支持住房改善等消费。我们认为当前房地产基本面仍处于磨底期，后续政策端放松力度有望进一步加大。竣工端或率先修复，带动消费建材基本面改善近期政策端持续加码，“保交楼”项目资金获保障，房地产竣工端修复确定性逐渐增强，涂料、瓷砖、建筑五金、管材等竣工端消费建材需求将有望率先回暖。后续随着房地产需求端政策预期持续加码，市场信心获得修复，房地产销售端、新开工端有望筑底企稳；从而改善防水卷材等开工端消