华安证券：传媒行业深度：从互联网产品角度，研判国内短剧未来的产品走向与市场空间

主要观点： 行业情况：小程序短剧崛起、独立APP涌现，短剧逐渐向精品化发展1.供给侧：在广电总局的最新定义下，短剧类型可分为四类：长视频平台短剧、短视频平台短剧、小程序短剧（依托抖音、快手、微信小程序）、短剧APP（番茄短剧、河马剧场、星芽短剧等）。2022年短剧备案数量爆发式增长，同比增长252.19%达3293部，2023年短剧备案部同比增长8.53%达3574部，平均每部集数由2022年的23集增长到2023年的27集。 2.需求侧：微短剧市场空间=用户付费+广告+平台分账。艾媒咨询数据显示，23年微短剧市场规模为373.9亿，同比增长267.65%。微短剧市场空间=用户付费+广告+平台分账。经我们测算，付费短剧市场规模为207.4亿（以用户充值为主），免费短剧市场规模为166.5亿（以平台分账+广告为主），其中，分账短剧整体市场规模约8亿元，广告市场规模约158亿。预计24-27年微短剧市场规模为505.6/634.3/749.9/856.5亿，23-27年CAGR达23.0%。 3.政策侧：目前基于长视频平台点播和短视频平台推送的微短剧已纳入各级广电部门对网络视听的有效管理之