华鑫证券：农林牧渔行业周报：生猪养殖存量博弈，强者恒强

投资要点 本周观点 2024年下半年，生猪养殖企业将会进行存量博弈，强者恒强，推荐首选成本和资金两方面拥有行业优势的生猪养殖企业。从生猪养殖供给端看，生猪养殖板块企业已经度过亏损承压期，步入2024年一季度，猪肉价格周期开始反转上升，2024年3月迎来猪价上涨期。我们预计本轮猪肉价格高位周期将至少持续一年，持续看好2024年11月前猪价上涨走势，预计2024年12月猪价将会受国内猪肉消费情况影响，将存在价格波动。同时我们预计生猪养殖板块企业2024年第二季度将结束盈利承压期，利润实现扭亏为盈，第三季度盈利空间将会持续上升，第四季度盈利空间将会略有下调。从生猪养殖行业竞争看，企业将在存量市场博弈，强者恒强，具有成本优势和现金流优势的企业盈利能力将更强。目前各企业补栏积极性并不强烈，盈利周期将会被拉长。在这样的竞争环境中，具有成本优势和现金流优势的企业盈利能力将更强，具备更加强大的行业竞争力来抢夺行业市场份额。 本周重点推荐个股 给予生猪养殖行业推荐评级。建议积极关注牧原股份002714.SZ（2024年上半年生猪出栏3,238.8万头，公司预计全年出栏6600-7200万头。公司能繁母猪