东吴证券：华泰证券（601688）-2023年三季报点评：业绩符合预期，自营资管引领发展

华泰证券(601688)投资要点事件：华泰证券发布2023年第三季度报告，2023Q1~3公司营收同比+15.29%至272.29亿元，归母净利润同比+22.55%至96.86亿元，业绩符合预期。重资产业务：自营投资支撑业绩增长，两融市占率维持稳定：1）自营业务收入大幅增长。2023Q1~3华泰证券积极把握市场投资机会，自营业务规模持续提升（截至23Q3末公司交易性金融资产较上年末+8.91%至3,828亿元），叠加公司自营收益率回升（23Q1~3年华自营收益率2.79%，较上年同期+1.18pct），推动公司23Q1~3自营业务收入大幅增长72.95%至76.75亿元。2）两融市场份额维持高位，利息净收入下滑系利息支出大幅增长。截至2023Q3末，全市场两融余额同比+3.42%至1.59万亿元，公司融出资金同比+4.33%至1,052亿，两融市占率6.61%较上年同期基本持平。公司利息净收入同比下降58.83%至8.56亿元，主要由利息支出大幅增长导致（同比增长24.50%至101.43亿元）。轻资产业务：资管业务表现亮眼，经纪、投行业务有待提振：1）资管业务强化主动管理能力，保持高