华福证券：钢铁行业周报：宏观利好频出带动板块走强，旺季临近尾声需求减弱，继续关注控产改善行业盈利

投资策略：供给方面，本周五大品种钢材产量合计906.25万吨，环比上周增长4.77万吨；库存方面：五大品种总库存（钢厂+社库）合计1477.17万吨，环比上周减少60.49万吨；消费方面：五大品种消费合计966.74万吨，环比上周减少0.52万吨。供需方面，本周五大品种钢材有所反弹，降库继续进行不仅完全消化假期的累库更逼近年内最低水平，伴随银十尾声钢材消费向上动力显得不足。根据钢协数据，本月中旬，粗钢生铁日产环比继续下行，同时减产传导至钢材冶炼端，钢材日产出现下行迹象。上游原料端，本周受宏观利好刺激，黑色系期货价格走高。但基本面焦钢博弈继续，当前钢厂减产的力度偏温和，短期铁水下降的空间不大，同时铁矿、煤焦库存偏低支撑原料价格震荡企稳。下游需求端，在增发1万亿国债等宏观利好消息刺激下，市场情绪有所回暖，信心提振带动成交回升，钢价出现反弹。但短期来看，走出旺季后钢材需求增量有限。海外方面，当前美联储的主要目标仍是抑制需求以管控通胀，本轮议息会议市场预期将暂停加息，但美国三季度GDP超预期显示美国经济韧性较强，将支撑利率在更高位保持更长时间，中短期将继续扰动甚至抑制大宗商品价格。整体来看，旺