民生证券：千禾味业（603027）-2023年H1业绩预告点评：Q2高增势能延续，产品&渠道双维拓展

千禾味业(603027)事件：7月14日，公司发布2023年H1业绩预增公告，23H1预计实现归母净利润为2.44-2.67亿元，同比+105%-125%；扣非归母净利润2.44-2.67亿元，同比+113-133%。其中，23Q2预计实现归母净利润0.98-1.22亿元，同比+55%-92%；扣非归母净利润1.00-1.23亿元，同比+64%-101%。23Q2营收预计延续高增，产品&渠道双维拓展。公司23Q1营业总收入8.19亿元（yoy+69.81%），我们预计23Q2营收同比延续高增长。根据通联数据，4/5月千禾的线下商超销售额分别同比增长27.3%/31.8%，4/5/6月千禾的线上淘宝天猫销售额分别同比增长21.6%/35.4%/35.2%。公司销售高增势能延续，主要系（i）公司从2008年开始深耕零添加赛道，已积累较强的品牌力，消费者对公司的零添加产品认可度较高。同时公司持续深化渠道布局，在西南地区已有较完备的渠道网络。（ii）22年10月添加剂事件催化下，消费者健康意识显著加强，公司顺利承接健康化需求，且不断丰富主流价格带的产品矩阵，满足更多元化的消费者需求。品类战略方