西南证券：油运系列报告一：俄乌冲突前全球石油贸易格局：现代工业第一能源，分区实现贸易平衡

投资要点石油仍是现代工业第一能源，在全球能源消费量中占最大份额，通过一系列石油化工装置加工生成的各项产品具有多项用途。石油作为全球主导的能源，主要是加工原油提炼汽油、柴油等产品广泛应用于动力燃料、也能提炼石脑油等基础原料应用于化工产业。随着新能源产业快速发展，全球能源结构正在调整，然而截至2021年底，石油仍是现代工业第一能源，在全球一次能源消费中占比为31%，此外天然气、可再生能源占比稳步提升为24.4%、6.7%。全球石油供需总体平衡。全球各地经济增速不同、石油资源分布不均导致部分国家石油消费与供给错配，但通过海上运输、管道运输等方式，石油能够在全球实现贸易流通；同时石油相关组织的存在能够及时调整石油产量匹配消费需求。从整体上看，长久以来全球石油供需大体平衡，21年石油总消费量为94088千桶/天，同比增长6%，总产量为89876.9千桶/天，同比增长1.6%。多方博弈下，全球原油供需偏差在±200万桶之间。石油尤其是原油作为重要能源，不仅对全球经济影响重大，还含有一定的政治属性，全球原油贸易在多方博弈下不断调整内部供需结构，保持紧平衡状态，即供需差一般不超过200万桶，回顾近代石