开源证券：三花智控（002050）-公司信息更新报告：2023Q3业绩符合预期，盈利能力持续提升

三花智控(002050)2023Q3业绩符合预期，规模效应下盈利能力持续提升，维持“买入”评级2023Q1-Q3公司实现营收189.76亿元（+21.6%），归母净利润21.6亿元（+32.7%），扣非归母净利润22.23亿元（+26.86%）。单季度来看2023Q3公司实现营收64.47亿元（+18.5%），归母净利润7.65亿元（+22.5%），扣非归母净利润7.55亿元（+4.6%），单季度非经常性损益差异主要来自于汇率波动致公允价值变动损益差异。公司规模优势显著，制冷/汽零板块营收增长和盈利提升持续兑现，我们维持盈利预测，预计2023-2025年归母净利润32.62/40.79/49.87亿元，对应EPS为0.87/1.09/1.34元，当前股价对应PE为32.2/25.8/21.1倍，汽零基于前期势能有望维持高增长，储能热管理以及人形机器人前景值得期待，维持“买入”评级。2023Q3汽车零部件业务维持高增，制冷板块保持稳健增长分业务，2023Q1-Q3制冷零部件板块预计营收同比+10%，单季度2023Q3预计营收增速较2023Q2有所放缓主要系下游制冷行业等逐步进入淡季，受益