中银证券：壹石通（688733）-降本增效持续推进，产品创新打造业绩新增长点

壹石通(688733)公司发布2023年中报，上半年实现归母盈利0.12亿元，同比下降86%；公司在勃姆石领域处于行业龙头地位，同时积极布局电子封装材料和无卤阻燃材料，未来有望形成新的业绩增长点；维持增持评级。支撑评级的要点2023年上半年归母盈利同比下降86.05%，符合市场预期：公司发布2023年中报，上半年实现营收2.16亿元，同比下降26.43%；实现盈利0.12亿元，同比下降86.05%；实现扣非盈利0.10亿元，同比下降113.30%。根据公司中报业绩测算，2023年第二季度亏损0.01亿元，同比下降102.49%，环比下降107.91%；实现扣非盈利0.08亿元，同比下降121.99%，环比增长293.73%。公司此前发布业绩预告，预计2023年上半年实现归母盈利0.10-0.14亿元，同比下降83.31%-88.08%。公司业绩符合市场预期。23H1盈利承压，降本增效持续推进：23H1公司毛利率同比下降18.53个百分点至23.94%，净利率同比下降23.14个百分点至5.41%。上半年公司盈利承压原因主要系23H1下游企业去库存导致公司主要产品勃姆石出货量减少，同时公