信达证券：金属&新材料行业2022年度投资策略：新能源革命，新材料进阶

新能源革命，新材料进阶。 “双碳” 目标加快新能源革命推进， 碳交易或将成为新旧能源转换的重要途径，碳排放权将成为影响行业发展的核心变量。 金属行业是碳排放和碳减排的主要领域，同时也是新能源革命的主要参与者。 当前是中国新材料产业发展进入从规模增长向质量提升的重要窗口期。 “十四五”规划表示中国要加快推动新材料产业高质量发展，推动中国逐步向新材料强国迈进。 因此， 展望 2022 年投资策略，金属新材料行业应把握“新能源革命和新材料进阶”两条主线多条细分赛道的投资机会。 新能源革命：全球碳资产扩张，新能源金属迎来需求超级周期。 “双碳”目标实现的过程，实际上是企业碳资产扩张的过程。企业可以通过降低化石能源用量、提升清洁能源（光伏、风电、水电等）使用比例、扩大电动车应用、开发林业碳汇等方式实现碳资产的扩张。 提升清洁能源使用比例，一方面会加速“光伏（风电） +储能”的发展，另一方面会重构电力系统，扩大电力系统的投资，从而带动新能源金属（锂、镍、钴、铜、稀土磁材、晶硅、 白银等）的需求增长。扩大电动车应用同样会带动新能源金属及轻量化金属（铝、镁、钛等）的需求增长。 新材料进阶：中国产业升