山西证券：农业行业周报：建议在当前第3个“亏损底”期间布局生猪养殖股

本周（11月20日-11月26日）沪深300指数涨跌幅为-0.84%，农林牧渔板块涨跌幅为+3.28%，板块排名第2，子行业中水产养殖、生猪养殖、畜禽饲料、肉鸡养殖以及粮油加工板块市场表现位居前五。本周（11月20日-11月26日）猪价涨跌互现。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至11月24日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为15.05/15.35/14.35元/公斤，环比上周分别-0.99%/-0.97%/+1.06%；平均猪肉价格为19.89元/公斤，环比上周下跌1.83%，仔猪平均批发价格23.50元/公斤，环比上周下跌1.05%。截至11月24日，二元母猪平均价格为29.77元/公斤，环比上涨0.07%；自繁自养利润为-212.55元/头，外购仔猪养殖利润为-115.21元/头。截至11月24日，白羽肉鸡周度价格为7.68元/公斤，环比下跌0.26%；肉鸡苗价格为2.32元/羽，环比下跌1.28%。我们预计2024年或出现本轮周期的第4个“亏损底”，是2006年以来首次出现4个“亏损底”的周期，且周期磨底有望逐渐进入尾声。美国生猪产业在规模化程度较高的时期尚有明显的猪周期，当前