首创证券：今世缘（603369）-公司简评报告：国缘开系适时提价，全年目标实现可期

今世缘(603369) 核心观点 事件：根据微酒消息，江苏今世缘酒业依据2024年度市场营销策略规划，对42度500ml国缘开系订单及价格体系做出如下调整，一是2024年2月29日起将停止接收第四代开系产品销售订单；二是2024年3月1日起五代国缘四开、对开、单开在四代版本基础上分别上调出厂价20元/瓶、10元/瓶、8元/瓶，建议区域市场同步上调终端供货价、产品零售价及团购价；三是国缘四开严格执行配额机制，计划内配额执行当期出厂价，计划外配额在当期出厂价基础上，按照上调10元/瓶执行。 停货提价彰显信心，品牌势能有望进一步夯实：公司春节动销保持良性，我们认为主要受益于公司几大主力大单品均表现较好有关，其中四开对开开瓶率较高，V3和淡雅消费增长良性。短期看，淡季停货挺价一方面彰显公司对于未来的发展信心，另一方面也从侧面表明公司持续追求向上的品牌势能。 目标设立合理，公司发展动能依旧充足：公司2023年预计实现营业总收入100.5亿元左右，2025年目标为跨入150亿酒企行列，未来两年目标营业收入CAGR为22%左右，目标制定较为合理，且24年分产品增长目标科学，其中基数大且市占率高的开系