民生证券：江苏银行（600919.SH）23H1业绩快报点评：归母净利润高增27.2%，转股“近在咫尺”

江苏银行(600919)事件：8月2日，江苏银行发布23H1业绩快报。23H1营收388.4亿元，YoY+10.6%；归母净利润170.2亿元，YoY+27.2%；不良率0.91%，拨备覆盖率378%。业绩增速强势回升。截至23H1，营收累计同比增速较23Q1+0.3pct，归母净利润累计同比增速较23Q1+2.4pct，彰显较高业绩景气度。考虑到资产、贷款余额同比增速表现较为平稳，我们预计江苏银行23Q2净息差较为坚挺。强势的业绩增速带动ROE（年化）升至18.2%，创近年来新高。存、贷款保持良好增长。截至23H1，贷款总额同比增速达13.8%，存款总额同比增速为13.4%，与行业发展特征相似，江苏银行存贷款同比增速较23Q1均小幅回落，但仍显著优于行业整体水平。展望下半年，我们对江苏银行贷款投放保持乐观。一是消费政策不断加码，对于下半年个贷投放形成助力，二是小微融资政策显现连续性，如央行等五部门开展“一链一策一批”中小微企业融资促进行动，对于小微企业贷款占比超1/3的江苏银行来说，也是重要的政策利好。资产质量持续向好。截至23H1，不良率较23Q1下降1BP，拨备覆盖率较23Q1提