安信证券：安信证券_计算机行业_公司快报_天融信：业绩逐季改善，盈利能力持续提升

天融信(002212)事件概述公司近期发布2023年三季报，前三季度实现营业收入16.48亿元，同比增长12.63%，单Q3实现营业收入6.44亿元，同比增长10.32%。前三季度实现归母净利润-2.48亿元，同比增长40.85%。单Q3实现归母净利润-0.36亿元，同比增长83.09%。公司收入环比Q2增速有所提升，利润改善明显。Q3收入增速环比改善，盈利能力持续提升收入端来看，环比改善。公司单Q3实现营业收入同比增长10.32%，环比单Q2的6.88%增长有所提升。从行业客户来看，根据三季报披999563361露，前三季度地方政府行业同比增幅43.90%、运营商行业同比增幅24.72%、教育行业同比增幅16.04%，取得了良好的表现。我们预计伴随万亿国债的下发，以及宏观经济的企稳回升，公司收入端有望继续改善。利润端来看，公司控费效果显现。毛利率来看，公司前三季度实现综合毛利率62.31%，同比提升1.08pct。根据三季报披露，公司第三季度的高毛利业务占比提升，第三季度毛利率在第二季度增长的基础上环比继续增长8.51个百分点，经营效益提升。费用率来看，根据三季报披露，公司前三季度期