民生证券：创耀科技（688259）-2023年三季报点评：主业静待回暖，星闪打开成长空间

创耀科技(688259)事件：10月25日，创耀科技发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营收4.54亿元，同比下降32.77%；实现归母净利润0.40亿元，同比下降43.79%；实现扣非归母净利润0.29亿元，同比下降47.28%。其中Q3单季度公司实现营收1.58亿元，同比下降21.01%，环比增长3.2%；实现归母净利润0.06亿元，同比下降70.48%，环比下降68.51%；实现扣非归母净利润0.01亿元，同比下降92.06%，环比下降92.75%。下游需求放缓，业绩短期承压。公司Q3单季度实现营收1.58亿元，同比下降21.01%；实现归母净利润0.06亿元，同比下降70.48%，公司业绩短期承压，主要原因为公司主页接入网领域需求放缓，且处于去库存周期，电力载波通信领域双模逐步替代单模，下游需求节奏较为稳定。盈利能力方面，Q3单季度公司毛利率为30.45%，环比增长1.17pct，公司毛利率稳中有升。深耕接入网与PLC领域，行业地位领先。1）接入网网络芯片与解决方案业务：在有线接入网方面，公司G.fast技术产品研发进展顺利，走在行业前沿，目前样品已量产，未来正式推