国联证券：妙可蓝多（600882）-奶酪主业环比持续改善，降本增效切实提振利润

妙可蓝多(600882) 事件 公司2024H1实现收入19.23亿元，同比-6.93%，实现归母净利润0.77亿元，同比+168.77%。2024Q2实现收入9.73亿元，同比-6.74%，实现归母净利润0.35亿元，同比+712.89%。 收入端：奶酪主业环比持续改善 受益于公司紧密关注市场变化情况，把握市场机遇，积极调整经营策略，稳扎稳打部署推动一系列经营举措。根据凯度消费者指数家庭样组，公司奶酪市场占有率进一步由约33%提升至35%，稳居行业第一。分产品看，2024H1公司奶酪/贸易产品/液态奶分别实现收入16.31/1.39/1.49亿元，分别同比减少0.85%/44.86%/8.68%，产品毛利率分别为39.39%/3.01%/9.86%，分别同比-1.18%/+4.43%/+1.39%。2024Q2公司奶酪/贸易产品/液态奶分别实现收入8.46/0.56/0.68亿元，分别同比+1.52%/-54.28%/-16.92%；其中奶酪主业连续两个季度环比向好。分项目看，2024H1公司即食营养系列/家庭餐桌系列/餐饮工业系列分别实现收入10.08/1.72/4.50亿元，分别