申港证券：食品饮料行业研究周报：茅台批价回升，龙头企业传递良性增长定力

市场回顾 上周（6.24-6.30）食品饮料指数涨跌幅-1.71%，在申万31个行业中排名第11，跑输沪深300指数0.74pct。食品饮料各子行业中乳品表现相对较好，乳品指数跑赢沪深300指数0.64pct。 每周一谈：茅台批价回升龙头企业传递良性增长定力 茅台批价回升、五粮液和泸州老窖股东大会传递良性增长定力。根据今日酒价公众号数据，截至6月30日，飞天茅台批价24年整箱/散瓶分别为2550/2290元/瓶，周环比分别回升130/150元/瓶，公司管控开箱政策和减少产品投放的措施初见成效，供给端后续量价策略对批价影响需要进一步关注。上周泸州老窖和五粮液召开股东大会，传递追求长期良性发展的战略定力。根据行业媒体酒业家报道，泸州老窖交流环节认为行业调整期仍有向名酒集中、高端渗透、价位延伸及低度酒等行业增长机会，公司38度国窖和特曲在整体业务中的占比由15%左右显著提升，目前国窖1573低度与高度占比基本持平。根据酒业媒体微酒报道，公司发布38度国窖1573停货通知，给渠道消化库存、保持更好量价关系留出空间。五粮液八代普五计划量不盲目求增，公司将遵循量价平衡的原则，持续优化投放节奏和商家