东吴证券：上市险企4月保费数据点评：个险新单面临高基数增长压力，银保降幅有望逐步收窄

投资要点 事件：上市险企披露2024年4月保费数据，累计原保费同比增速及对应收入排序如下：阳光保险(9%至548亿元)、中国人寿(4%至3712亿元)、中国平安(2%至3304亿元)、中国人保(1%至3001亿元)、中国太保(1%至1817亿元)和新华保险(-12%至672亿元)。 寿险：银保渠道负贡献收窄，4月人身保费增速改善，个险步入高基数区间。2024年4月，寿险当月原保费增速排序如下：阳光人寿(14%)、太保寿险(12%)、中国人寿(12%)、人保寿险及健康(10%)、平安寿险及健康险(6%)和新华保险(-12%)。人保寿险4月当月期交首年保费同比下降16.6%，但趸交业务同比大幅上升41.3%。近期金监总局发布的取消银保渠道的一对三限制，利好中小寿险公司与银行签约，银保渠道新单降幅有望收窄，但竞争同样面临激烈考验。开年以来个险渠道虽然面临同期业务高基数压力，但是新单表现在同期竞品理财表现低迷的背景下，彰显韧性。4月单月除新华外，上市险企寿险保费均实现同比增长，新华公告系聚焦价值成长、结构优化，努力推进高质量发展，尤其在个险渠道核心业务、绩优人力及人均产能等方面实现良好的发展态