天风证券：水羊股份（300740）-23Q1-3归母净利润yoy+51.36%，关注后续自有&代理品牌积极变化

水羊股份(300740)事件：公司发布2023第三季度报告，2023Q1-3实现营收33.77亿元，yoy+1.04%；归母净利1.80亿元，yoy+51.36%，归母净利率5.33%，同增1.77pct；扣非后归母净利1.95亿元，yoy+77.91%。2023Q3营业收入10.88亿元，yoy-4.68%；归母净利润0.38亿元，yoy+4.03%，归母净利率3.46%，同增0.29pct；扣非后归母净利0.48亿元，yoy+30.21%。财报重点：1）成本方面，23Q3毛利率60.32%，同增4.70pct。2）费用方面，23Q3期间费用率为54.53%，同增3.57pct；销售费用率为49.28%，同增4.86pct；23Q3管理费用率为1.52%，同减3.31pct；23Q3研发费用率为1.71%，同减0.84pct。23Q3财务费用率为2.03%，同增2.86pct，主因可转债利息费用增加所致。3）损益方面，23Q3公允价值损益金额约0.13亿元，主因远期外汇合约公允价值变动。4）现金流方面，23Q1-3经营活动产生的现金流净额-0.59亿元，去年同期为-1.58亿元；23