天风证券：建筑装饰：7月铁路、水电燃热投资高增，关注中西部区域基建投资机会

7月基建投资边际放缓，关注中西部区域基建投资机会 25年1-7月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-12%/+3.2%/+7.3%/+6.2%，7月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-17.1%/-5.1%/-1.9%/-0.3%（增速环比-4.7/-7/-7.3/-5.3pct）。受近期部分地区持续高温、暴雨洪涝灾害等不利因素影响，7月建筑业施工有所放缓。从资金端来看，1-7月累计新增专项债27775.89亿元，同比+56.5%，新增专项债发行提速，为下半年基建投资增速提供有力保障。今年我国增加超长期特别国债发行规模，更大力度支持“两重”建设，下半年加快专项债发行使用进度，推进重大工程项目建设，建议继续关注中西部基建和重大工程项目投资机会。 地产数据延续走弱，铁路、水电燃热单月投资高增 地产按传导顺序看，1-7月地产销售面积同比-4%，单月同比-8.4%（增速环比-1.9pct）；1-7月新开工面积同比-19.4%，单月同比-15.2%（增速环比-5.7pct）；1-7月施工面积同比-9.2%，单月同比-16.4%（增速环比-21.1pct）；1-7月