国金证券：安泰科技（000969）-完成股权处置增厚利润，关注钨钼业务进展

安泰科技(000969) 事件 8月29日公司发布2024半年报，24H1公司实现营收39.22亿元，同比-7.18%；归母净利润为2.80亿元，同比+78.69%。2Q24实现营收为20.31亿元，环比+7.39%，同比-4.11%；归母净利润为2.02元，环比+156.55%，同比+151.67%；扣非归母净利润为0.66亿元，环比-11.00%，同比-11.86%。 点评 钕铁硼价格下跌拖累扣非归母净利表现。24H1稀土价格和钢价持续弱势，其中钕铁硼价格同比-23%；即便在产能持续扩张的情况下，公司总毛利同比下降-7.75%。细分来看，24H1先进功能材料、特种粉末冶金、高品质特钢及焊接材料和环保毛利分别同比-23.15%/+27.16%/-3.23%/-49.02%至2.39/3.09/0.90/0.52亿元，毛利率分别同比-3.04pct/+4.20pct/+0.02pct/-0.38pct。稀土永磁价格弱势运行对公司整体盈利水平造成拖累。2Q24公司毛利环比-3.98%至3.38亿元，毛利率环比-1.97pct至16.64%。 难熔钨钼业务逆势增长。面对行业下行，公司积极开