民生证券：三旺通信（688618）-2023年三季报点评：利润高速增长，AI+工业互联网再征程

三旺通信(688618)三旺通信发布2023年三季报。收入3.1亿元，同比增长40.9%；归母净利润7628万元，同比增长24.6%。单季度看，3Q23实现收入1.1亿元，同比增长24.2%；归母净利润3688万元，同比增长16.2%。毛利率增长，收入质量持续改善。3Q23公司毛利率62.6%，较上年同期提升0.7pct，较2Q23环比提升10.6pct。分业务看，工业交换机收入同比增长26.1%。我们认为新型工业化的实现离不开5G+工业互联网赋能，公司当前已转型全栈式工业互联网解决方案供应商，软+硬业务结合有望打开第二成长线。应用场景持续拓展，高规格认证与权威机构检测。工业互联网通信产品在各行业的信息化系统起关键作用。公司在传统电力、新能源、石油煤矿、轨道交通、综合管廊等领域积累了深厚的技术实力与丰富的行业经验。通信设备行业具有较高的资质准入门槛，需要通过行业主管部门的资格审核，以及满足应用领域的行业标准。公司不仅拥有较完善的资质，如取得IS09001质量管理体系认证证书、IS014001环境管理体系认证证书等，还在下游多领域取得高规格认证以及代表性产品的权威机构检测。持续发力技术投