东吴证券：工程机械行业点评报告：工程机械海外龙头加码电动化，长期看好电动化大趋势

投资要点 事件一：2024年8月12日，小松与ABB签署战略合作协议，旨在通过矿山机械电动化减少并最终消除柴油消耗。 事件二：2023年12月，小松完成对美国电池解决方案公司（ABS）的收购，致力于开发适用于工程机械、矿山机械的锂离子电池。 工程机械海外龙头加码电动化，工程机械电动化趋势凸显 2024年8月，为完成矿山经营者的碳减排目标，小松与ABB签署战略合作方案，二者合作开发从可再生能源发电到全电动化采矿车队的综合解决方案（面向矿用运输、装载和辅助设备）。此次合作是小松继2023年底收购美国电池解决方案公司ABS后，再度加码矿山机械电动化，致力于实现采矿作业零排放。此前，全球工程机械龙头卡特彼勒宣布投资LithosEnergy，持续推进电动化产品研发；三一、柳工与宁德持续紧密合作，徐工与比亚迪建立合资工厂，均已推出部分电动工程机械爆款产品，行业电动化趋势凸显。 电动工程机械市场空间大，技术突破后有望迎来发展热潮 当前全球工程机械电动化率不足1%，我们判断技术突破并实现充分降本后电动化渗透率有望达到30%以上。当前阻碍工程机械电动化率提升的核心因素在于液压系统较低的能量转化效率导致的