首创证券：铜陵有色（000630）-公司简评报告：铜价上涨助推业绩，静待米拉多二期建设完成

铜陵有色(000630) 核心观点 事件：2024年上半年，公司实现营业收入715.09亿元，同比增长3.94%，归母净利润21.81亿元，同比增长6.24%。扣非归母净利润22.09亿元，同比增长54.99%。公司2024二季度实现营业收入387.89亿元，同比增加12.56%，环比增长18.55%；归母净利润10.85亿元，同比增长5.11%，环比下降1.1%；扣非归母净利润11.09亿元，同比增长57.44%，环比增长0.79%。 铜价上涨助推业绩，硫酸价格上涨提升副产品板块盈利。受益于上半年铜价上涨，公司铜产品收入及毛利率实现增长。公司上半年铜产品板块实现收入605.21亿，同比增长1.66%，毛利率7.79%，同比上升4.09pct。受益于上半年硫酸价格上涨，公司化工及其他产品板块实现收入17.23亿，同比增长8.49%，毛利率15.99%，同比上升11.65pct。 米拉多二期预计明年建成，公司自产铜比例有望进一步提升。中铁建铜冠米拉多铜矿2023年成功注入公司，2023年公司自产铜精矿含铜17.51万吨，位居国内领先地位。米拉多二期工程预计2025年6月建成投产，项目达产