中国银河：亨通光电（600487）-把握通信+能源技术变革新机遇，市场竞争力有望进一步加强

亨通光电(600487)核心观点：23H1业绩符合预期，Q2单季净利润高增，全年业绩有望边际改善。从盈利能力来看，截止2023上半年，公司实现营收达231.77亿元（同比+4.85%）；实现归母净利润12.49亿元（同比+45.27%）；实现扣非归母净利润12.04亿元（同比+35.99%），业绩保持较高增长态势。从Q2单季度来看，公司实现营收达123.10元（同比下降3.48%）；实现归母净利润8.54亿元（同比+65.57%）；实现扣非归母净利润8.43亿元（同比+46.65%），净利润增长超预期。公司上半年研发投入约12.55亿元，投入继续增长，持续加大在5G光纤通信、光纤预制棒、大容量高速海底光缆集成系统、超高压陆缆等新产品的研发投入。在“新基建”、“双碳”、“数字中国”等背景下，得益于光通信行业供需格局持续改善，以及国家电网建设的稳步推进，公司积极把握市场机遇，带动相关业务保持稳步增长，市场综合竞争力有望进一步提升。加速通信网络转型升级，构建能源互联方案，全球品牌有望持续提升。公司进一步加大通信和能源两大核心产业的战略投入，积极布局全球化产业与营销网络布局，通信+能源业务保持