天风证券：博纳影业（001330）-23H1点评：高基数下电影业务同比下滑，后续项目储量丰富

博纳影业(001330)事件：博纳影业（001330）发布2023年半年度报告。2023年上半年公司实现收入8.50亿元，同比下降42.31%；实现归母净利润-2.65亿元，同比下降212.22%；扣非归母净利润-4.41亿元，同比下降389.85%。电影业务受高基数影响增速下滑，后续项目储量丰富2023年上半年，公司电影业务实现营业收入3.13亿元，同比下滑76.48%。公司累计上映4部影片，共计实现票房18.66亿元，占2023年上半年国产影片总票房的9.36%。其中，公司主投主控《无名》《别叫我“赌神”》，参投《风再起时》《长空之王》。公司影片票房收入减少主要系去年同期《长津湖之水门桥》的高基数（累计票房40.67亿元）。我们认为，随着公司不断积极开拓多类型影片，充足的储备项目将持续为电影业务提供支撑。其中《阿麦从军》、《红楼梦之金玉良缘》、《实习爱神》待上映，《爆裂点》、《狂奔吧老爸》、《少年时代》、《刀尖》正在后期制作中，《传说》拍摄已杀青，《红海行动2：虎鲸行动》即将于年内开拍，《智取威虎山前传》、《三星堆：未来启示录》、《枭雄》目前已立项。电影院业务受益于精细化管理能力，