东吴证券：轻工制造行业周报：解读烟草流行趋势报告，看好新型烟草替烟效果

上周行情：轻工制造板块整体回调。2022/1/10至2022/1/14，上证综指下降1.63%，深证成指下降1.35%，轻工制造指数下降2.21%，在28个申万行业中排名第18；轻工制造指数细分行业涨跌幅由高到低分别为：包装印刷（+0.89%）、造纸（-2.34%）、家用轻工（-3.63%）。家具：继续看好地产政策边际放松下家居板块估值修复。1）顾家家居业绩预告符合我们预期：公司预计2021年实现归母净利润16.5-17.3亿元，同比+95%-105%；扣非归母净利润14.2-15亿元，同比+140%-154%。2）继续看好家具板块估值修复：地产方面，2021年12月以来，二手房放款周期逐渐缩短恢复正常，广州、南京、扬州等部分地区银行开始下调房贷利率。根据国家统计局数据，2021年12月一二线新房售价环比降幅有所收窄，一线城市二手房价格环比由负转正，70大中城市中有15个城市新房价格环比上涨（11月为6个）。2022/1/12人民银行发布《2021年社会融资规模存量统计数据报告》，报告显示2021年末社会融资规模存量为314.13万亿元，同比增长10.3%；2021年全年人民币贷款增加