光大证券：金属周期品高频数据周报：基建地产链条的高频指标依然疲弱，电解铝利润接近历史最高水平

流动性：2021年12月M1M2增速差环比持平。（1）BCI融资环境指数2021年12月值为47.13，环比上月+7.26%，阶段性高点大概率已经在2020年9月底出现（54.02），按照历史经验，这对创业板指数的中长期并不利好；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2021年12月为-5.5个百分点，环比持平。基建和地产链条：2021年12月下旬重点钢企粗钢日均产量回升至7月末水平。（1）本周价格变动：螺纹-0.42%、水泥价格指数-2.40%、橡胶+1.44%、焦炭+6.99%、焦煤+0.00%、铁矿+1.82%；（2）本周全国高炉产能利用率、水泥、石油沥青、全钢胎开工率环比分别+2.00pct、+2.95pct、+0.60pct、+6.98pct；（3）2021年12月下旬，重点企业粗钢旬度日均产量为209.22万吨，环比+10.67%。地产竣工链条：玻璃、钛白粉利润回升。（1）本周钛白粉、玻璃的价格环比分别+0.51%、+0.00%；（2）本周钛白粉利润为3389元/吨，环比+10.41%，平板玻璃毛利润352元/吨，环比+3.23%；（3）P