国信证券：交通运输行业周报：“五一”机票预定表现量价齐升，地缘政治频发加强油运配置价值

核心观点 航运：本周受地缘政治因素影响，成品油运价呈现强势反转的趋势，但是原油运输的影响则相对较小，当前运价在淡季的影响下仍表现疲软，我们认为，当前地缘政治的影响愈加频繁，导致运价的波动性大幅提升，但是更重要的是波动率上行体现出当前油运的运力已经趋紧，考虑到2024-2025年行业的运力交付有限，继续看好油运行业的运价中枢抬升，淡季或为行业提供更好的投资机会，继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油。集运方面，CCFI在连续10周下跌后迎来首次上涨，集运行业的景气度或正式开始修复，近期虽干线运价仍较为疲软，但是小航线的不断上涨或意味着行业联盟正在寻找新的平衡，继续看好大力回报股东，且受益于运价大幅提升、一季报有望超市场预期的中远海控。 航空：今年航空出行延续“旺季更旺、淡季更淡”的消费趋势，五一假期渐近，航空机票预定量呈现量价齐升的态势，航空航班管家数据显示，2024年“五一”假期国内机票订单量同比增长21%，相比2019年同期增长41%，经济舱机票均价1040元，较2019年同期增长40%。本周整体和国内客运航班量环比下滑，整体/国内客运航班量环比分别为-0.9%/-1.1%，相当于20