中国银河：邦彦技术2023三季报点评：订单交付延缓，Q3收入增长低于预期

邦彦技术(688132)核心观点：事件：公司披露2023年三季报，前三季度公司实现营收1.63亿元，同比下降10.81%;归母净利润1613万元，同比扭亏为盈。因收入确认的季节波动，Q3经营数据偏弱。公司2023前三季度营收1.63亿（YOY-10.81%），Q3单季营收0.42亿（YOY-21.02%）；前三季度归母净利0.16亿（YOY+174.80%），同比扭亏，Q3单季归母净利0.00亿（YOY-0.00%）。o收入端：收入略低于预期，主要原因系1）三季度不是客户传统的交付旺季，受客户资金预算及考核等的影响，公司产品交付主要集中在四季度；2）客户审批验收等环节受客户自身诸多因素影响，造成收入不及同期。o利润端：归母净利同比转正，并实现大幅增长，主要源于三个方面原因。首先，本期毛利率64.0%，同比提升0.3pct,公司通过集中采购、有序安排生产等措施来降低采购成本和提高生产效率，从而对冲销售毛利率下行的压力；其次，公司期间费用率（含研发）约为85.2%，同比下行3.4pct，其中资金成本显著下降，财务费用同比减少0.24亿；再次，公司营业外收入减支出0.22亿，同比增加0.24