国金证券：汽车及汽车零部件行业研究：从高端渗透到纺锤形重心，22年J型增长持续

核心结论 中美欧电动化持续共振， 22 年全球销量预计达到 1000 万。 预计中国、欧洲、美国销量分别为 550/300/120 万。中国电动车市场逐渐从两端化向纺锤形成熟市场演进；美国市场优秀供给层出不穷，在政策加持下，经济型市场电动化有望爆发，特斯拉 CYBERTRUCK、 RIVIAN等有望激活皮卡电动化；日韩电动化加速明显，日本随着三大汽车巨头的转型，电动化渗透速度也将进一步提升。 需求端：经济性+体验性+通用性市场全面激活。 目前国内每年的汽车消费需求中， 80%以上均是经济和体验性需求。从 2C 市场看，全球电动化正在从中高端体验性需求渗透到经济性市场。 从价格带看，逐步从 5 万以下和 20万以上的市场，渗透到 10-20 万价格区间纺锤形重心市场。随着充电设施的完善、高压平台快充技术的普及以及插混技术的迭代， 20%通用需求市场正逐步激活。 供给端：头部公司产能扩张&车型迭代加速，造车新势力加速崛起。 特斯拉中德工厂产能扩张， 22 年全球销量有望达到 180 万； “ 蔚小理” 在 22 年将迎来车型大年， ET5ET7P5理想 X01 相继上市；比亚迪、长城等在纯