中国银河：宏观政策2021年12月动态报告：经济增长成为政策重点，货币政策持续放松

2021年中央经济会议召开：稳增长重回经济工作重点2022年“我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”，政策层把经济面临的困难做了一次细化。稳增长成为首要的工作任务，稳增长就是稳经济大盘，关系到社会稳定，这与中央政治局工作会议相呼应。经济会议强调政策对经济必要的支持力度，会议强调了财政政策和货币政策的互相配合。财政政策和货币政策要协调联动，即货币政策要宽松、财政政策要积极，货币政策层面要通过数量政策等来配合政府债券发行、基础设施投资计划实施。 2022年央行工作会议召开：货币政策灵活适度2022年我国货币政策重回“灵活适度”，社会融资和贷款增速会同时上行，这种上行1季度就会出现，贷款在1季度可能再次“开门红”。 央行货币政策偏宽松（1）降准：12月6日央行宣布于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，这是央行年内第二次降准；（2）降息：12月20日公布的贷款市场报价利率(LPR)结束了连续19个月持平，12月LPR下调5bps至3.80%，符合市场预期；（3）再贷款利率下降：12月6日宣布全面降准之后，人民银行再发公告，决定于12月7日下调对金融机构