东兴证券：银行行业2023年三季报总结：息差持续收窄，资产质量平稳

投资摘要：3Q23营收与盈利增速环比均继续下降。前三季度34家上市银行营收、归母净利润同比-0.9%、+2.4%（1H23分别为0.4%、3.3%），增速环比均继续下降。盈利增长承压，息差收窄仍是最大负向影响。规模扩张和拨备计提减少是盈利正增的主要贡献。较上半年，三季度息差收窄压力持续，但规模和拨备的正向贡献幅度有所下降。股份行营收与盈利增速下降较大。从各类型银行看，前三季度国有大行、股份行、城商行、农商行营收分别同比+0.1%、-3.8%、+2.0%、+0.6%，增速环比均有下降。其中，城商行、国有大行、股份行环比下降1.8pct、1.3pct、1.1pct，降幅较大。前三季度国有大行、股份行、城商行、农商行归母净利润同比+2.5%、-0.5%、+10.6%、+11.4%，增速环比均下降。其中，股份行环比下降2.5pct，降幅最大；城商行营收维持正增长。根据我们拆解各类行盈利：（a）国有行规模扩张对盈利贡献较大，部分抵补了息差大幅收窄的影响，拨备对盈利的反补力度亦较大。反映了国有行在经济下行期发挥了头雁作用，加大对实体经济支持力度，规模维持较快增长；此外，国有行资产质量较为平稳；（b