华鑫证券：巴比食品（605338）-公司事件点评报告：业绩符合预期，门店持续扩张

巴比食品(605338)事件2023年8月9日，巴比食品发布2023年半年度报告。投资要点业绩符合预期，利润短期承压2023H1营收7.37亿元（同增7.57%），归母净利润0.82亿元（同减30.48%）。其中2023Q2营收4.18亿元（同增11.14%），归母净利润0.41亿元（同减64.85%）。2023H1毛利率25.62%（同减3pct），其中2023Q2为26.71%（同减3pct）；2023H1净利率11.07%（同减6pct），其中2023Q2为9.97%（同减21pct）。2023H1销售费用率为6.02%（同增1pct），其中Q2为5.07%（同减0.4pct）；管理费用率为8.59%（同增1pct），其中2023Q2为7.78%（同增0.4pct）。2023H1经营活动现金流净额为0.79亿元（同增77.62%），其中2023Q2为0.9亿元（同增42%）。截止2023H1，合同负债为0.06亿元（环比-3%）。门店加速扩张，继续发力团餐分产品看，2023H1面米类/馅料类/外购食品类/包装及辅料/服务费/其他系列营收为2.97/1.80/1.87/0.47/0