东兴证券：传媒行业：阿里云裁减政企项目制业务，百度文心大模型通过国家标准化测试

周观点：本周（2023.12.25-2023.12.29），传媒（申万）指数下跌0.53%，恒生科技指数下跌1.32%。作为全球领先的CPaaS平台，Twilio尝试从集成服务类PaaS向数据平台类PaaS布局，但截止目前协同效应并不显著。主要原因：（1）Twilio的通信产品和Segment采用不同的客户付费模式，无法形成捆绑销售。Twilio的主要收入来自电子邮件、短信等通信API业务，按使用量计费。Segment的业务模式是基于订阅费。（2）销售对象不同，导致Twilio和Segment协同销售时出现挑战。Twilio的通信产品以开发者为导向，主要销售对象为企业的开发团队、通信团队和IT团队。Segment的销售对象通常是企业的市场营销部门、客户关系管理部门以及数字化和数据团队，CMO掌握采购权限。走势概览:本周（2023.12.25-2023.12.29），传媒（申万）指数下跌0.53%，上证指数下跌0.43%，创业板指数下跌1.87%，中概股指数下跌1.04%，恒生科技指数下跌1.32%，恒生指数下跌1.52%，纳斯达克综指下跌1.63%。本周（2023.12.25-2023