中泰证券：有色金属行业周报：黄金ETF持仓增加、大宗继续去库，短期波动不改上行趋势

投资要点 【本周关键词】：黄金ETF持仓环比增加、大宗整体继续去库 投资建议：趋势的延续，维持行业“增持”评级 1）贵金属：本周，大类资产普跌，流动性压力下贵金属上行动能减弱，贵金属价格高位震荡，中长期看，美国远端国债实际收益率处于2%左右历史高位，高利率下美国经济上行风险较低，伴随着全球信用格局重塑，贵金属价格将继续上行。 2）大宗金属：本周，整体价格继续承压回落，随着价格回落，终端采购热情继续提升，大宗整体去库，在长期紧平衡格局下，金融属性的恢复有望对整体板块形成支撑。中期看全球制造业复苏周期仍将持续，在供给瓶颈下，基本金属仍有望维持高景气，尤其是铜铝更是如此，我们坚定看好2024年大宗板块的投资表现。 行情回顾：大宗金属整体回落：1）周内，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅为-2.3%、-2.9%、-2.1%、-4.0%、-4.3%、-2.4%，SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍的涨跌幅为-3.2%、-1.9%、-6.2%、-3.6%、-4.3%、-2.7%；2）COMEX黄金收于2381.00美元/盎司，环比下跌0.75%，SHFE黄金收于557.38元/克，环比下跌 1.51