信达证券：行业周报：年后包装纸涨价落地，LPR下调关注家居估值修复轻工制造

本期内容提要:日 【周观点】推荐晨光股份、欧派家居、华旺科技、建霖家居、依依股份。 1）家居：上周5年LPR下调幅度超预期，建议关注地产政策持续优化后地产销售的改善情况，家居板块与地产销售同步性高，当前家居板块估值和位置均处于历史低位，建议关注估值修复机会。考虑到23年春节后高基数效应，我们预计短期需求仍待改善、关注后续基数回归正常后逐步修复趋势。在行业进入存量竞争的背景下，零售渠道加快出清、整装渠道持续渗透，看好龙头长期竞争力提升。稳健角度推荐内外销双驱的软体龙头顾家家居、品牌势能强劲的床垫龙头慕思股份；如果地产链情绪改善，建议关注定制板块估值&业绩修复弹性，推荐欧派家居、志邦家居、索菲亚。 2）造纸：开年第一周箱板瓦楞纸价小幅上涨，玖龙等龙头纸厂调涨计划逐步落地，节后部分纸厂尚未完全复工，且近期雨雪天气对发运物流造成一定影响，供应偏紧下预计短期对包装纸价仍有支撑。年前文化龙头纸厂密集涨价，太阳、晨鸣均计划自2月文化纸涨价100元/吨，3月再涨200元/吨，年后第一周文化纸价基本稳定，关注后续需求情况。造纸板块持续推荐太阳纸业、华旺科技，华旺目前股价对应24年PE估值为9.5x，建议