东兴证券：光大银行（601818）-拨备抵补利润正增长，财富管理战略稳步推进

光大银行(601818)事件：10月30日，公布2023年三季报，前三季度实现营收、拨备前利润、归母净利润1,122.3、817.1、376.9亿元，分别同比-4.3%、-6.6%、+3.0%。年化加权平均ROE为10.23%，同比下降0.67pct。点评如下：营收增长承压，拨备抵补净利润正增长。前三季度光大银行营收同比-4.3%，降幅较上半年扩大1.8pct；净利润同比+3.0%，增速环比下降0.3pct。营收主要受息差收窄、非息收入下滑拖累；在拨备反哺下实现盈利正增长。具体来看：（1）净利息收入同比-4.3%。其中生息资产规模同比+9.7%，增速较上半年+1.2pct，规模保持平稳较快增长，为盈利增长的重要支撑之一；测算前三季度净息差为1.7%，同比下降22BP，息差收窄拖累净利息收入下滑。（2）非息净收入同比-4.4%。其中，由于今年以来居民财富管理需求恢复较慢，中收同比-11.4%；其他非息收入+9.9%，主要是公允价值变动收益带动。（3）前三季度资产减值损失同比-12.8%，减值节约是盈利增长的主要贡献。资产规模稳健增长，对公贷款投放保持高景气。9月末，光大银行生息资产规模同